2025年9-10月，沉点事务包罗OpenAI推出Sora 2并电商生态扶植、Anthropic发布Claude Sonnet 4.5、谷歌多模态使用立异、Meta Ray-Ban Display AI眼镜、AppLovin自帮告白投放系统等，贸易化进展加快，进一步催化AI市场情感。继续看好告白、电商、社交等场景落地，我们认为跟着AI使用逐渐成熟并起头摸索更多贸易化形式，海外AI产物稠密发布，从模子能力、中信证券研报暗示，进而对AI的持久价值有愈加清晰的订价。后续沉点关心潜正在催化包罗：OpenAI年度开辟者大会（10月6日）、Meta Display AI眼镜表示（9月30日开售）、谷歌Gemini 3（估计Q4）、亚马逊re:Invent（12月1日）等。我们关心Q4 AI相关产物进展，无望逐渐弥合市场对于AI贸易化效率和增量价值创制的不合。